RSS
La cruda realidad es que en España las entidades financieras (bancos y cajas) prefieren prestar contra garantías (inmobiliarias principalmente) que contra planes de negocio. Esto se debe principalmente a dos motivos: por una parte, para las entidades financieras es mucho más fácil evaluar una garantía inmobiliaria (un tasador en teoría te dice lo que vale) que analizar un plan de negocio (hay que entender el sector, la capacidad de gestión de la empresa, etc.). Por otra parte, el Banco de España reconoce los activos inmobiliarios como una garantía sólida y no reconoce un buen plan de negocio o un equipo directivo.
Por todo ello, en la actualidad, el famoso LTV (Loan to Value – Cantidad de dinero prestado contra el valor de las garantías) está siendo un parámetro clave en cualquier operación con entidades financieras. Como hablaba el otro día con un alto directivo de un banco, el problema de este enfoque es que se le presta dinero a empresas con poca capacidad de repago de esa deuda pero con buenos activos y, sin embargo, hay empresas que tienen capacidad de generación de caja y que, por no tener garantías, no tienen acceso al crédito lo que les provoca problemas importantes de viabilidad.
Además, en la actualidad hay un problema importante con el valor de los activos inmobiliarios. Estoy de acuerdo en que hace tres años un activo inmobiliario era casi como un bono de General Electric, pero ¿cuanto vale ahora una nave en un polígono? Mi experiencia es que las tasaciones son más altas que el precio que conseguiríamos si lo intentásemos vender. Por tanto, seguramente estamos haciéndonos trampas al solitario y se están llenando los activos de los bancos de activos inmobiliarios a valores irreales.
Mi conclusión es que las entidades financieras deberían reflexionar algo más sobre qué empresas deben financiar y cuales no en base a los planes de negocio y la capacidad de repago de la deuda y deberían dejar las garantías inmobiliarias como un parámetro secundario en la decisión.
Yo tampoco lo entiendo Eduardo.
Pymes con modelos de negocio basados en la mejora continua de procedimientos, en el cumplimiento de legislación mas alla de lo exigible, en la gestión ambiental de todos sus procesos, en la transparencia y participación de los grupos de interés en puntos clave del negocio, etc, etc.
Si no tienen activos inmobiliarios….. NI FLORES.
A veces pienso que los bancos se estan cargando su propia gallina de los huevos de oro. Empresas viables y con proyección y visión de largo plazo no tienen nigun atractivo para ellos, ni siquiera de sectores no castigados.
Otra lectura puede ser, que el mundo financiero tambien necesita una adaptación al nuevo entorno económico que iremediablemente se presenta ante nosotros. … Ver más…
Todo cambio serio, provoca ciertos pánicos y me parece que algo cagados están.
Con la marcha que llevan, solo les queda provocar interesadamente, una hiperinflación de narices para equilibrar balances.
Pues tendrán que adoptar posturas que le repercutan a largo plazo otros sistemas de producir activos. Porque igual se pueden ver en una situación como la que está viviendo Dubay hoy día.
Como diría mi abuela. Contra más subas sin tener en cuenta como mantenerte, más alto caeras.
Un beso y un buen artículo.